雷恩•亚当斯和太太阿曼达似乎是逐步攀登社会阶梯的典型例子。阿曼达25岁那年辞去簿记员职位，转任房地产经纪人，在加州南太浩湖区工作，没多久，每个月就能卖出2栋房子。雷恩原任推销员，后来被公司辞退，见太太工作顺利，也加入了房地产行业。

　　两人一年的收入从6万美元大幅增加到16万美元，各自买了新车，又到巴哈马扬帆戏水，还带女儿爱若琳到迪士尼乐园玩。

　　后来阿曼达看中一栋牧场式平房，有三个房间，四周环境宽敞，要价37.9万美元，决定买下来，就和她认识的一名房贷经纪人洽商。读者应已猜到其后发生的一切：两夫妇申请了无须查证收入的次级房贷，约定前5年只支付利息，利率是6.2%，之后开始还本金，利率逐年调整。雷恩夫妇只须估算他们每年的收入，便获得了抵押贷款。

　　两人虽然担心30年贷款期结束时要一次清偿5万美元贷款，但还是签下合约，先付2500美元。他们在银行里还有2万美元，以备不时之需。这应该万无一失了吧？

　　2006年初，美国房地产市场由盛转衰，当时阿曼达恰好怀孕。她说：“我们从没想过会半年卖不出一栋房子，但事实就是这样。”

　　账单不断飞来，他们却无力缴付。雷恩分期付款的车子被讨了回去。阿曼达生下儿子戴伦之后，就对着3500美元的医院账单发愁。他们那栋房子，已贬值7.9万美元，而且卖不出去。雷恩在优比速快递公司找了一份给卡车装载货物的工作，阿曼达则把孩子带到办公室照顾，节省保姆费。两人薪水加起来一年不过4万美元，最后当然不能摆脱厄运：银行给他们几个星期时间搬家，没收了他们的房子，以22.9万美元求售。

　　今天，雷恩夫妇和孩子住在一辆拖车里，车子停在阿曼达父母的房产上。阿曼达说：“我们的信用已经破产，没办法租房子或获得水电供应。”让她感到最痛苦的是，要跟4岁的女儿爱若琳解释情况。“我们夫妇犯错，连累女儿要舍弃她以前熟悉的一切，我不能不感到痛心。”

危机爆发

　　目前，每3个月就有约25万个家庭的住所遭贷款机构没收，并且问题有恶化的趋势。美国著名信用评级机构穆迪的宏观经济主任盖斯•佛雪说：“我们预计，未来一年半还会有200万栋房子遭没收。这是美国自20世纪30年代经济大萧条以来，房价跌得最凶的一次。”

　　除了欠下次级房贷的人，其他美国人难免都要过些苦日子。要借钱装修住所或上大学吗？你的房屋未必可以抵押：60%的银行提高了这类贷款的条件。不少银行还把其它消费信贷的条件修订得较为严苛。想借钱买新车，可能就不容易。

　　信贷紧缩也不利于工商业，导致公司裁员以及新职位减少。这可能令更多人无法偿还房贷。今天，至少有10%的家庭房贷金额高于其房屋价值。

　　美国为什么会走入这一困境？2002年网络泡沫破灭后，投资者纷纷寻求另一种利润丰厚的投资。华尔街给他们的选择之一，就是利润高于国库券的不动产抵押权证券。这些证券当时被视为低风险投资，退休基金、大学以至于一些小镇的政府都乐于购买。

　　由于需求增加，房贷经纪人就打上了信用不佳或低收入者的主意。这些人从前不可能获得房贷，现在经纪人却向他们大开方便之门。假如他们最后无力偿还贷款，那怎么办？这问题房贷经纪人并不关心。网络公司Amerisave.com的贷款代理人克理斯多福•克鲁斯解释说：“就算90%贷款人的房子最后被没收，房贷经理人也不必缴还佣金。”

　　至于银行，自然不怕蒙受金钱损失。它们把抵押债权费给投资公司，投资公司则聘请其它公司负责利息支付事宜。目前已有几家次级房贷机构倒闭，新世纪金融（NewCenturyFinancial）便是一例。

　　美国国家金融服务公司（Countrywide）也面临危机，银行界则渐渐收紧借贷。到了3月，美国联邦储备银行主席伯南克再度降低利率，是6个月内第6次减息。他直言：“有些银行可能倒闭。”

怎样化解危机？

　　在这问题上各方颇有争议。目前，美国政府正计划强制贷款机构详细罗列房贷条件，同时提高房贷经纪人领取执照的门槛。这两项措施，是共和、民主两党都支持的。

　　除了政府，基层团体也纷纷提出解决方案。波斯顿非营利机构美国社区援助公司总裁布鲁斯•马克斯的公司，说服了国家金融服务公司和花旗银行为数以千计房贷家庭重组债务，以免他们的房屋被没收。银行同意这样做，原因之一是没收一栋房子，通常要花4至5万美元法律费以及房屋交易佣金，此外还须维修空置的房屋。马克斯正致力劝说其它银行加入债务重组计划，认为其优点是“纳税人不必付一毛钱”。

努力求存

　　对苦撑的屋主来说，那些抒困措施会不会来得太迟？拉斯维加斯的弗南多•辜亚和妻子齐雅最初每月付1046美元偿还抵押贷款，到2006年才知道这笔钱原来还不足以支付利息，以致每个月反而多欠916美元。同时，他们那栋房子的价值下跌了8.5万美元。2007年1月，他们接到债主国家金融服务公司通知，说须缴付的金额即将增加一倍。弗南多本已身兼两份工作，家中又有两个小孩子，根本无力应付倍增的金额。他们夫妇再设法借钱，却借不到；想把房子卖掉，却卖不出。

　　齐雅打电话给国家金融服务公司，公司一名员工建议他们用邮递方式交出钥匙，一走了之。两夫妇眼看就要失去房子，美国社区援助公司及时援手，提出新的贷款方案，利率固定在5%，为期28年，每个月还款1800美元，包括税金和保险金。布鲁斯•马克斯说：“弗南多夫妇必须开源节流，生活艰苦一点，但他们的资产净值会逐渐增加。还款计划重整，有助他们拨开云雾，重见青天。”