你必须认清的10条理财准则

“不，谢谢了。”我说，“我不会抛售股票。现在不行！”

你是不是在想，怎么像我这样一个神志清醒的人会对这个姑娘说不？我当时已经“损失”了这么多钱，银行有人来救我于水火当然是不幸中的万幸。

最近有一天，另一位银行经理又联系了我。“先生，我有合适您的投资新产品。”这个年轻人说，“我们只向严格选出的客户提供这一产品，可以确保投资收益……”

“是保险还是共同基金？”我打断他。

“是两种的结合。”

“万能寿险？我没什么兴趣。”我说。

我们生活在一个财经信息过载的时代，有太多的专家，太多的承诺，还有太多打推销电话的人。我们还得应付众多的所谓“原则”，例如下面即将说明的10条。如果你没听说过这些原则，说明你不经常浏览报纸的财经版面；如果你听说过这些，是时候重新审视它们了。

第一条

只通过共同基金投资

反对

你每天都能从专家（通常身兼共同基金经理）那儿听到并看到这条原则。他们替你投资股票、债券或其他证券，但你并不是总能获得利润。当然，你也不可能把钱全部赔光。

共同基金方案通常会与一些指数等“标杆”进行比较，以便评估基金的绩效。出色的股票型证券方案会表现不错，但有几个方案真能这么出色呢？悲惨的现实是，大多数共同基金方案的表现都逊于标杆！《金融杂志》指出，从2008年1月15日到2010年9月21日，只有很少共同基金方案带来了比银行更多的回报。在30个获得高评价的方案中，有20个回报率都低于5%。

有很多个人股票交易获得的回报远远超过最出色的共同基金。自己挑选股票并不像共同基金经理声称的那么困难，因为如果你学会了挑选股票，就能比他们中的许多人出色得多。但你必须每天阅读商务报刊，了解市场的动向，把这当成一个回报丰厚的业余爱好。如果你这么做了，也能知道哪些共同基金最为出色，知道什么时候是投资的最佳时机。

第二条

定期存款万无一失

反对

有些定期存款确实很安全，但由于通胀影响，这很难是明智的投资选择。同时，并非所有企业定期存款都很安全——许多投资者被其高利率所诱惑，最终陪得血本无归。通常而言，定期存款的利率越高，风险也就越大，因为他们给你高于常规的利率并不是为了积德行善，而是因为金融机构不相信他们，不会以更低的利率给他们放款！

我们可以抛开定期存款，考虑一下共同基金的每月定期投资计划。其中有一些能够带来比最划算的定期存款更高的回报，并且收益还能免税。定期存款的价值会因高通胀而随时间受损，每月定期投资基金则能避免这一弊端，它会将你财产的15~20%投资于股票，显然这是抵抗通胀很好的做法。当然，你还是需要从众多每月定期投资计划中挑选出色的方案。

第三条

别在储蓄账户里存太多钱

支持

把一大笔钱放在银行储蓄账户里，一闲就是几个月，收益非常可怜，这可是个笨主意。但如果你不确定该拿这笔钱怎么办，在你做出决定前最好就把它放在那儿，正如一句名言所说，“有时最好的投资正是你没做的投资。”但是，即使就短期而言，一些银行现在也提供“自动关联帐户”或“弹性帐户”等服务，存款中高于你所确定金额的部分会自动获得定期利率，任何时候把这部分钱取出来也没有罚金。

第四条

定投绝不会赔钱

反对

首先，没有哪种投资策略会永远有效。定投（即定期定额投资）是近期最能招揽客户的策略。

定投能行得通是由于其成本平均策略。你每月向股权共同基金投资固定的金额，比如5000元，如果行情下跌，就以5000元买到更多的单位产品，如果行情上涨，就以更高的价格买下较少的单位产品。但是，这种投资是否会获得远多于简单银行定期存款的收益？那可不一定。如果你google“定期定额投资”，会看到很多专家表示这是最佳投资之选；但google“定期定额投资陷阱”，就会发现很多研究和博客都以数据证明，定投的结果也可能非常糟糕。

你还会在新闻报导中看到，很多人在2008~09年期间停止了定投——这真是一招臭棋！如果定投真的行得通，危机时才应该继续投资——尤其是当你在市场向高峰攀升期间每个月买了这么多产品单位之后。

无论如何，即使你一直进行定投，仍然需要选一个好的共同基金方案来盈利——但当时大部分共同基金方案甚至还不如银行存款。

如果你在2008年市场即将崩溃前后开始定投，又一直持续过熊市，就可能有一个满意的结果。但你很可能没有这么做，因为你并不是千里眼。尽管如此，仍然有三个原因让定投“看上去很美”：第一，你会进行定期投资，而不是虚掷浪费，这是条很好的原则；第二，你能在熊市低价购进；第三，在充满泡沫的牛市，任何股权投资都有风险，但这时人人都对任何事情心满意足，包括他们的定投方案。

第五条

投资万能寿险

反对

保险可能甚至不被认为是投资，但你打听一下就会发现，这是大部分人最喜欢的“投资”。原因是：没有什么比生命保险卖得势头更猛。代理人以各种错误的理由让人们投保：节税、返还，或是其共同基金因素。很少有人为了家属的保障而购买保险。

保险代理人或是银行——同样通过客户经理起到代理人的作用——实际是在以“保证回报”来吹牛欺骗你。“误售”这个词在任何字典都找不到，但却可以用来描述这种情况：万能寿险被当做能让人致富的特殊共同基金“误售”了。“所有好的投资都有一定的基本共性——低成本、透明、方便折现、易于理解和比较。”《洞察共同基金》月刊编辑迪兰德拉·库马尔说，“万能寿险不幸未能满足任何一条。”

代理人骗你去买万能寿险是为了自己的利益，因为你第一年所付保险金的一大部分（有时是60%甚至更多）要算作他们的提成。因此，库马尔补充说：“如果你足够聪明，到现在也没买过万能寿险，就该在未来继续这么做。”

应把保险和投资看作不同的事情，避免两者合为一体的方案——因为你可能通过购买定期寿险加上股票或好的共同基金，获得多得多的收益。但代理人不会向你介绍定期寿险，因为他们几乎不能以此赚钱。他们甚至告诉你定期寿险不好，虽然其保金低得惊人，并且能满足你的家属的真正需要——支付得起而获益巨大的保险覆盖。

第六条

只投资蓝筹股

反对

蓝筹股，正如这个赌场筹码的比喻所示，指的是业绩优良、市值较大的股票。一些人非蓝筹股不买，绝不投资通常便宜得多的中、小盘股。

蓝筹股的背后是业绩稳定的大型企业，但如果你回顾历史，它们都是从小型企业成长到现在规模的。因此在其还远不是蓝筹股时投资的人才是最聪明的人——他们的投资可能获得了成百倍的回报。

现在市面上有一些价格便宜的潜力股，因此只买蓝筹股就会错失良机。虽然很难确定哪只是潜力蓝筹股，但如果你今天投资20来家有盈利能力、未来光明的中型企业，就能增加10年内在投资组合中拥有几只蓝筹股的机会。

蓝筹股很适合持有，但如果你是个聪明的投资者，也应该研究投资潜力蓝筹股。

第七条

你无法预判市场时机

支持

尽管如此，这并不意味着你无法从市场获益。整体股市和单只股票的价值因一系列因素而变化，包括损益、政治、宣传及投资者心理，甚至雨季的来临。因此，没人能始终如一地推断或预测时机，而这正是其高风险、高回报的原因，也是其颇具吸引力的原因。所以，我们对任何专家预测都要持怀疑态度。市场可能与所有的分析背道而驰。

尽管如此，你仍然可以观察市场动向，做出正确的购抛决定。当所有人都忧心忡忡，看到指数狂跌不止时；当你在新闻里看到公司倒闭、骗局曝光、投资者自杀、大部分股票跌至历史最低或52周最低时，就该买进股票或股权共同基金，耐心持股，等所有人都信心膨胀大肆购进、早已将下次崩盘的威胁忘得一干二净时，再抛出一部分，获得可观的收益。

有了这种简单的观察，并能抓住时机，就能胜出定投、黄金、房地产等一切其他投资。这样的机会每几年就出现一次。机会总会到来，关键是能不能把握住。

第八条

100减年龄投资法

反对

投资通常可分为两种：股权（股票市场、股权共同基金）和债务（债券、定期存款及其他固定收益储蓄）。但我们对每种的投入分别要占多少百分比呢？老的经验法则会建议你将100减去年龄的值作为投资股权的百分比，其余的投资债务。因此，如果你55岁，就该将投资组合的45%用于股票，其余用于债务，而等你快到100岁时，对股权的投资应该很少甚至没有！

这条原则在过去可能有效，因为当时人们退休后的寿命较短。但随着医疗条件的改善，许多人都可能活到90或100岁，这就意味着你退休后的日子可能和你工作的时间一样长。因此，如果你在70岁时抛售了大部分股权，到80岁就可能陷入悲惨境地，因为较高的债务投资比例将无法抵抗通胀。

因此，你或许应该让这条原则同21世纪的预期寿命接轨，把它变成“125减年龄投资法”。这样即使到70岁，你也有55%的积蓄用于投资股权。这种方法还有一个好处：你的子女会继承更多久经考验的股权，这能让他们过得更加幸福。

第九条

像银行一样安全

反对

这句格言经常被大家讨论。但别紧张，安全取决于你自己和银行两个方面。你的财产在银行里一般会很安全。

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